产生这些问题的原因，一方面，可以归咎于投资者的不成熟；另一方面，管理人也难辞其咎。比如，在和投资者建立关系之前是否进行了充分的沟通；在投资过程中是否对投资者进行了高质量的陪伴，向投资者充分解释了每一阶段的业绩归因；是否存在把运气归因为能力的时候；是否对业绩急于求成，追求短期排名；是否时刻反思以不断完善投资流程；是否经常进化自己对资产与市场的认知能力；等等。这些工作都需要时间，慢工出细活，以慢打快可能是更有效的策略。在刚兑打破、非标收缩的大背景下，投资者亟需替代品种，多元资产策略是一个备选对象。但是，多元资产策略是否能在财富管理大时代胜任这一角色有赖于多元资产团队是否能设计出合理的产品、能否取得应有的业绩、能否做好客户陪伴等。管理人代客理财，财富的终值水平对客户来讲有很重要的效用。不过，实现财富终值水平的路径也非常重要，平稳的路径远比动荡的路径能给投资者带来更高的效用。对这两种相互制约的目标的处理水平是管理人能力的重要体现。有不少管理人在短期取得了极其有吸引力的回报，也赢得了大量的客户资金，但是随之而来的业绩波动不仅使得投资者体验差，而且投资者最终盘点收成时发现收获有限。排名落后、客户撤资给管理人带来了很严峻的职业危机，使得国内管理人的职业生涯普遍较短。

    自2010年进入全国社保基金从事多元资产投资工作，我在社保基金会这个优秀的平台上接触了大量海内外一流的机构投资者、资产管理人，并与其中不少专业人员成为长期朋友。在此过程中，我对投资流程也形成了一些浅薄的思考。与基础资产策略相比，国内的多元资产策略起步较晚，相关投资流程还需要较长时间打磨。在过去几年与客户交流的过程中，我发现客户对国外多元资产策略相关流程很感兴趣，因此产生了把从社保基金会学到的知识与经验反哺给国内同行的想法。我偶然一次与摩根资产管理的吕俊瑜谈起该想法，她建议我把这些经验写成公众号，传播出去。但我想，以书的形式或能更加全面地介绍多元资产的相关环节，连续性也会更好，这正是本书的由来。这些经验谈不上完美，但是如果能给同行一点启发，共同把多元资产业务做大，帮助投资者解决实际困难，也算是一件美事。

• ·《慢即是快——透视多元资产投资》书摘 (2022-01-26)

• ·《慢即是快——透视多元资产投资》 (2022-01-26)